首页科技快讯小米半年报：雷军失没失眠我不知道，但这数据确实让人睡不着！

小米半年报：雷军失没失眠我不知道，但这数据确实让人睡不着！

来源：晰数塔互联网快讯时间：2026年08月21日 10:17

8月18日，小米交了份半年报。

二季度收入1089亿，同比降6.1%；经调整净利润62亿，同比暴跌42.6%。一年前同一个季度，这两个数字还是1160亿和108亿。一年时间，利润直接腰斩。

雷军失没失眠我不知道，但这数据，确实让人睡不着。

先说手机。这次财报里最扎眼的，就是它。

全球出货量3120万台，同比少了近1100万台，跌幅26%。这个数字实在太扎眼了，一个季度少卖1100万台手机，这已经不是什么“行业淡季”能解释的了。全球手机市场确实在降温，但26%的跌幅显然跑输了大盘。

高端化确实还在推进，ASP（平均售价）涨到了1339元，3000元以上机型占比在提升。逻辑上这应该是好事——卖得少了但卖得贵了，利润应该稳住才对。但问题是存储芯片涨价，直接把毛利率吃掉了3个百分点。价格卖上去了，成本涨得更快，最后等于白干。

汽车是这份财报里唯一的亮色。

Q2交付超10万辆，毛利率站稳20%以上，单车亏损在收窄。这是一个健康的信号——汽车业务正在从“烧钱阶段”往“自我造血”靠近，虽然还没完全到位，但方向是对的。

问题是全年50万辆的目标，上半年只完成了18万。也就是说下半年每个月平均要冲到5.3万辆以上。这个压力很大——单月5万级别的交付，在新能源车里只有头部几家能做到。而小米的拳头产品，9月才正式来。

所以9月那款新车，不仅是产品的里程碑，也是全年目标能不能完成的关键。

IoT和AI这边，数据看着还行，实际也有隐忧。

IoT设备数冲到11.61亿，同比增长17.4%，小米生态的扩张没停。但618大促让利，把利润也搭进去了。连接数在涨，利润没跟上来——这个问题其实跟手机有点像，量有了，钱没赚到。

AI还在烧钱阶段。MiMo大模型需要持续投入，芯片研发需要投入，机器人也是烧钱大户。这些方向长期是对的，但短期都是利润的减项。

所以小米现在是什么状态？

三条腿走路。

手机在失血，汽车在爬坡，AI还在烧钱。旧业务的利润在退，新业务的利润还没来，中间的缺口只能硬扛。高盛说Q2是全年盈利谷底，存储涨价在放缓，汽车新品要接棒。但愿如此。

但一个残酷的事实是：全球手机市场的天花板已经肉眼可见了，而小米的第二增长曲线，还没长到能完全接班的时候。

这大概就是小米现在的真实处境——不是要死了，是正处在一个“旧引擎在减速、新引擎还没发力”的尴尬中间地带。撑过去了，就是下一轮周期的开始。撑不过去，这个中间地带就会变得很长很长。

雷军失没失眠我不知道，但我知道——9月的新车发布会，他一定比谁都紧张。

发布于：山东