淘宝拼了，再砸20亿开店

作者｜江上酒

编辑丨沧浪客

外卖补贴退潮后，阿里又掏出了20亿来补贴零售。

6月7日，36氪发布了一份淘宝闪购高层会议的独家报道，报道中显示，在2027财年，淘宝闪购的核心战略有两个：

⦁保持外卖业务市场份额稳定的前提下，争取实现单月UE（单均收入-单均成本）的转正；

⦁加大零售端的补贴力度，拿出20亿补贴，用来发展“淘宝便利店”、“盒马前置仓”等业务。

一收一放，方向相反，而背后传递出的信号也很明显：这下淘宝闪购在即时零售的押注方向，真的要变了。

外卖之后，阿里开始押注零售仓

这次战略调整，有一个清晰的时间节点可以追溯。

2025年10月31日，就在外卖大战打得最激烈的时候，淘宝闪购悄悄发布了一个新品牌——淘宝便利店。

而它的定位也很具体：以闪购仓为形态，24小时营业，30分钟送达，SKU做到1万个量级，覆盖百货、零食、酒水、3C数码、母婴、美妆等全品类，相较于与传统便利店3000个SKU相比，这个数字接近三倍多。

当时阿里表示，未来计划在全国200多个城市开设2000家店，当时很多人的注意力都在外卖大战上，并没有太当回事。

但仅仅几个月之后，这件事的分量变了。淘宝便利店的开店目标先后经历了三次上调：从最初的1000家，调到1500家，再到最新的3000家。

直到今年，阿里要拿出20亿来补贴便利店，而外卖那边的补贴投入被砍到了上一财年的一半，这番动作给外界传递的信号也很明确：淘宝却闪购的即时零售重心，正在从外卖转向零售仓。

淘宝便利店的模式值得单独说一下，因为它和传统印象里的便利店完全不同，它不是实体门店，不需要临街旺铺。它本质上是一个纯线上经营的闪购仓——选址可以在地下室或仓库，租金成本比传统便利店低30%到50%。

平台也并非做自营，而是将品牌授权给符合标准的商家使用，提供选品、供应链、物流和数字化支持，统一输出商品、价格和服务标准。

而这套轻加盟模式，让淘宝便利店可以快速复制扩张，不需要像传统零售那样重投资、慢落地。

至于这20亿补贴的用途，针对性也很强，主要以租金补贴的形式发放给商家，上海一线城市补贴3万元每月，杭州2.5万，三四线城市1万到1.6万左右，单靠补贴基本就能抵消商家的租金成本。

截至今年2月，淘宝便利店已拓展至超过100个城市，首批合作商家30个，各行业小二正在下沉到各地市场铺点位。按照内部计划，今年夏天将达到1000家，全年目标3000家。

从2025年11月的一次新品发布，到现在目标三次上调、外卖投入同步砍半，淘宝便利店在阿里内部的战略地位，已经和半年前完全不同了。

UE账面在改善，但治标不治本

自打去年开始，阿里就起了优化UE的念头。

UE全称Unit Economics，即单均经济回报模型，衡量的是平台每完成一笔订单，最终赚了还是亏了，亏了多少，是判断即时零售业务健康程度的核心指标。

淘宝闪购去年的UE始终降不下来，根本原因是补贴烧钱太猛。国信证券6月研报测算，2025年Q1单均亏损约0.8元，还在可控范围内；到了9月夏季高峰，补贴全力铺开，日均单量虽然冲到1.2亿，但中金测算单均亏损也同步扩大到4.7元。

单量越大，亏得越多，而补贴则是UE的最大拖累。

所以，想要优化UE，有两条路可以同时走：其一，是减少补贴，把亏损绝对值压下来；其二，是提高赚钱的效率，让每一单的价值更高。

而今年阿里走的主要是第一条路，也就是砍掉低客单价订单，转向高客单价用户定向补贴，比如推出1对1急送等专属服务。

虽然现在淘宝闪购的日均单量已从高峰的1.2亿回落到6000万左右，但单均亏损也从高峰期中金预估的-4.7元压缩到了约-1.5元。补贴退了，单量退了，亏损自然也跟着退了。

可“节流”做到了，“开源”依旧是个大问题。

即时零售的效率，核心是履约密度——骑手够不够多、仓够不够近、单够不够密，美团在这个战场建了十几年，运力网络、调度系统、门店密度都是时间积累出来的护城河。

淘宝闪购的补贴可以买来份额，但买不来这些沉淀在基础设施里的效率优势。

在餐饮赛道上，淘宝闪购很难靠效率提升来改善UE，只能靠减少补贴来压缩亏损，减少补贴虽然能让账面好看，但这是有天花板的——补贴砍太多，份额就会丢。

对于淘宝闪购来说，这条路的终点不是盈利，是僵局，所以阿里迫切的需要找一个新赛道，在那里把效率做起来。

而零售仓，就是阿里的新目标。

外卖打不出效率优势，零售仓可以，因为零售仓的效率来源不是履约速度，而是货盘深度——谁的SKU更丰富、谁的品牌更全、谁的商品更稀缺。而这，恰好是阿里二十年积累的东西。

蒋凡在3月财报会上提出，计划在2028财年实现正向现金流、2029财年整体盈利。

而这个目标能不能实现，关键并不是外卖的UE还能再压缩多少，而是新的零售仓业务能给阿里带来多少惊喜。

阿里真正要守的，从来不是外卖份额

阿里为什么要做即时零售？表面答案是市场够大、增量够明显。而更深层的原因是：阿里迫切的需要找到一个新的增长点。

在过去几年，淘天GMV在拼多多和抖音的夹击下持续承压，货架电商的用户打开频率天然低于内容电商，用户的时间和注意力在被一点一点地抽走。

阿里不缺商品，不缺供应链，缺的是一个能让用户每天都有理由打开淘宝的高频场景。

外卖和日用品，是消费行为里频率最高的两类，买一件衣服可能一个月一次，点外卖或者买日用品是每天的事，而阿里入场即时零售，更看重的其实是用户和淘宝App之间的日常连接。

据艾媒咨询数据显示，淘宝闪购带动手淘DAU同比增长了20%，有35%的外卖用户下单后会继续浏览电商商品。

这足以说明，“高频带低频”的玩法，在数据面上已经跑通了，所以阿里这900亿烧出来的不只是外卖份额，而是用户每天打开淘宝的那个动作，这个动作一旦成为习惯，价值远不止一笔外卖订单。

阿里换仓的赌注，说到底是一个时间窗口的问题：在美团把零售基建做得足够扎实之前，阿里能不能用天猫货盘的深度，在零售仓这个战场上站稳脚跟。

外卖大战最激烈的时候，进场早的商家拿到了真实的增量；而便利店这轮逻辑自然是一样的。平台换仓，对商家来说既是风险，也是机会。

但进场之前有一件事要想清楚：这波补贴其实外卖大战一样，租金补贴只是窗口，并不是长期饭票。

当3000家目标完成之后，平台要的是能跑出坪效的标杆商家，而不是填满数字的点位，补贴窗口关了之后，这个仓能不能靠正常动销活下去，才是商家未来真正要面临的问题。

因此，对于正在观望的商家而言，关键的并不是跟不跟，而是拎清楚什么时候该干什么。在补贴在的时候，该如何拓张？补贴退了之后，又该如何防守？

只要能想明白这两个问题，那入不入局的判断，自然也就更清晰了。

发布于：海南

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