DataTrek：当前美股环境与互联网泡沫时有很大区别

　　原标题：DataTrek：当前美股环境与互联网泡沫时有很大区别 未来走向或截然相反

　　编辑／周玲

　　投资研究公司DataTrek Research在最新一份报告中称，由于今年美股飙升，投机活动增多，一些投资者将目前的市场比作2000年互联网泡沫，但其实两者之间有很大区别，其中最大的不同是利率环境，这意味着两个时段美国走向或截然相反。

　　今年，包括特斯拉等电动汽车股票的飙涨，还有SPAC（空白支票式的上市）和IPO市场创纪录的增幅，都不可否认，2020年美股和2000年的市场的确有一些相似之处。

　　纳斯达克指数今年迄今上涨了44%，过去两年累积上涨了94%。而在1999年，纳斯达克指数飙升了86%。

　　DataTrek联合创始人Nicholas Colas解释称，“如果把2019 - 2020年连起来看，你(在某种程度上就会得到2000年的（类似）风格走势。”

　　但当时和现在有一个很大的不同，而这种不同可能决定着美股是否会在当前水平上继续上涨，那就是：利率。

　　DataTrek认为，美联储在戳破2000年科技股泡沫的过程中发挥了重要作用，它当时在纳斯达克见顶前后将利率升至周期新高。

　　Colas解释称，“一旦美联储有意将短期利率拉至周期新高，为繁荣的美国经济降温，科技行业就开始瓦解。”

　　2000年，美国联邦基金利率接近5.85%，这意味着投资者在蓬勃发展的科技股之外，还有一个选择，那就是从债券中获得可观的回报。如今，联邦基金利率接近于0%，意味着投资者没有了2000年那样的选择。

　　而且，美联储预计至少在2023年之前不会加息，因为它的重点是从COVID-19大流行中重振经济。

　　Colas表示，虽然利率因素这并不能保证科技股会继续看涨，因为这个领域今年的投机程度确实更高。但是，当前市场和2000年泡沫破灭的催化剂还是有所不同的。

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